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M&A Review: Buy & Build im Healthtech – Warum platform deals das digital health M&A prägen
'Im Digital-Health-Sektor steht die Plattformstrategie im Mittelpunkt aller M&A-Aktivitäten, die darauf abzielt, Ankersysteme wie Electronic Health Record (EHR)-Systeme und technische Vernetzungslösungen gezielt mit KI-Modulen, Remote-Care-Lösungen und Abrechnungsmanagementsystemen zu verbinden.'
(5) HealthTech M&A Multiples June 2025: Current Trends and Variables driving valuations
'Die Plattform-Strategie im Digital-Health-Sektor gewinnt durch einzigartige Markt- und Regulierungstreiber an Dynamik und steht erst am Anfang ihrer potenziellen Wertschöpfung. Die M&A-Aktivitäten 2025 untermauern die zuvor skizzierte Logik: Erfolgreiche Käufer suchen gezielt nach komplementären Add-ons, um diese in ihre stabilen, hoch bewerteten Ankersysteme (EHR/RCM) zu integrieren. Dies ist der zentrale Unterschied zu generischen Buy-and-Build-Strategien in anderen Sektoren.
Auch in naher Zukunft werden strategische Käufer weiterhin spezialisierte Assets suchen, die zur Komplettierung der drei zentralen Strategien dienen. Diese umfassen insbesondere: Interoperabilitäts-Hubs (wie etwa Redox oder InterSystems HealthShare) als Basis für die Reichweiten-Strategie und den reibungslosen Datenfluss; KI-Module (wie Viz.ai oder Aidoc) zur Steigerung der diagnostischen Effizienz im Rahmen der Automatisierungsstrategie, und Virtual-Care-Enabler (wie Amwell oder KRY/Livi) zur Maximierung der Patientenreichweite und -bindung in der Front-Door-Strategie.
Die Verbindung dieser digitalen Basisinfrastruktur mit spezialisierten Lösungen ermöglicht weiterhin einen signifikanten Multiple-Hebel und ist der Schlüssel zur Realisierung der aggressiven operativen Synergien. Für Investoren ist daher ein fundamentales Umdenken erforderlich: Der Fokus muss von isolierten Produktbetrachtungen auf integrierte Plattformstrategien verschoben werden. Interoperabilität und Integrationsfähigkeit sind nicht nur technische, sondern die entscheidenden finanziellen Bewertungskriterien. Die schnelle Positionierung der eigenen Plattform auf Basis hoher Multiples ist die entscheidende wettbewerbsstrategische Herausforderung für alle Marktteilnehmer.'